当时市场普遍认为这是斯坦利香港和华金的一次正面锋，但是现在细细想来，家瑞却是会到一丝不同的味。加上最近外资投行频繁地唱多港。这让他心中的疑惑更盛了几分。

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这些都是从业人员心知肚明的事情，让家瑞疑惑的是，不止是斯坦利公司在唱多，古德曼公司也同样在唱多。如此一致的步调，要不是他们在策划谋，要不就是他们真的觉得港市场前景一片大好。

当然，这只是基金和投行博弈的一小分，事实上每个基金也不可能只用一家投行的研究报告，通常他们会总结三到五家投行的研究报告，从中选择最有可能的一。而且有实力的基金通常自己会设置内的研究门，在自己调研的同时再结合投行、券商的研究报告，争取能够在市场上盈利。

华夏电信在香港上市，承销商是华金，这是一家和斯坦利公司有着血缘关系的内地投行，但由于在前一天斯坦利首席分析师突然唱空港，加上市场现额的抛单。使得第一天上市的华夏电信就突破了发行价。并没有像预期那样募集到足够的资金。据说这件事引得华金内地大东，华夏商业银行董事长汪琦番的烈不满。

对于外资投行的这副。钟石早就心知肚明。只是他一直都不曾破。事实上策略这事，原本就是你情我愿的事，如果想要一直依靠投行的分析的话。和赌博基本上也没什么差别了。

一提到百富勤，钟石突然想到了一个事情，那就是这家亚洲第一的投行现在很有可能陷到破产的边缘。一想到这个可能，他浑顿时打了一个激灵，顾不上继续喝茶，赶站起来往办公室内走去。

所谓破发，是指首次新募集（ipo）发行的时候，承销的投行在通过路演咨询之后，制定的一个可以被市场大分投资者接受的发行价格，这个价格直接决定上市的企业能够募集到多少资金，因此至关重要。

外资投行之所以研究能力“”，关键是在于他们有着能够撬动大盘的资金，这一是香港本地又或者是内地投行所不能比拟的。而且在某些研究方面，他们的逻辑和研究方法的确能够让人信服，而这又产生了太效应，使得者恒。

宋凌很不以为然，不过对方既然这么说，他也不好意思回绝，在略微思考之后就约定了个地方，准备和钟石好好谈一谈。(未完待续。。)

预谋，要知上一次发生类似的事情时，斯坦利公司可是从背后了一刀。”

“什么？”电话这的宋凌眉就是一皱，不敢相信自己听到的这一切“你有什么确实的证据吗？要知虽然现在市场不算好，但也坏不到哪里去。如果没有确实的利空消息的话，他们很难引起投资者的跟风。”

等到市场走向来之后，这些外资投行又会大肆宣传，我们又看对了，然后推那些曾经看空的研究员来，成为市场耀的明星。如此周而复始，最终倒霉的自然是这些使用他们研究报告的基金经理。

自从11月开始，包括特首在内的香港众多政要纷纷表态要支持香港的联系汇率制度，甚至燕京也表示了支持，这让香港政府信心大增。而且港府也适时地公布了外汇储备，在经历了十月份国际炒家的攻击后，香港政府的外汇储备不降反增，又多了几十亿元，在这情况下，国际炒家还敢来冒犯香港，他们不知死字怎么写吗？

在10月中旬的时候，原本一直调唱多港的斯坦利公司突然摇一变，成为空港的急先锋。在他们首席分析师唱空港之后的第二天，恒生指数就现了暴跌。也导致选择在那一天上市的华夏电信破发。

“一刀？”钟石轻笑了起来“你这个比喻非常恰当，不过我们可以利用其他人的投资报告。比如说麦格理、林，又或者是本地的百富勤。”

但如果说公然和市场唱反调，难这些比鬼还要机灵的基金经理们会察觉不来吗？问题恰恰在这个赌上，事实上在很多时候，在资本市场上作和赌博几乎无二，尤其是在某些灰角落里。为了维护自己的声誉，这些投行可能会发布数份到数十份结论迥然不同的报告，比如说七份唱多，两份唱空，最后一份维持不变。在这情况下，能够分辨对方到底是什么意图的人就不多见了。

久而久之，甚至连他们的宏观策略报告都成为基金资金作参考的主要来源，在这情况下他们的影响力自然是与日俱增。

“喂，是宋凌吗？”拨通了对方的电话，钟石也不多寒暄，就开门见山地说“我有一预，国际炒家很快就要针对香港展开又一次攻，如果你有空的话，我希望能够尽快见面会谈。”

比如说斯坦利公司给某支票评定为“烈建议买”的意见，使用他们研究报告的基金会在这份报告来之前提前得到相关的消息，等他们潜之后再公布来，这些基金自然就大赚上一笔，长此以往，他们的研究报告就成为左右一支票市场走向的风向标。